صناديق XRP ETFs تواجه عقبة، لكن المستثمرين الكبار لا يتخلصون من رموزهم بعد

شهدت صناديق XRP المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة تدفقًا خارجيًا قدره حوالي 5.15 مليون دولار في 17 سبتمبر، مما أوقف تدفقًا شهريًا قدره 192 مليون دولار. هذا التراجع يمثل أول اختبار واضح لمعرفة ما إذا كان الطلب الأخير يتراجع، ومع ذلك لا يزال نمط التدفق الأوسع يميل لصالح المشترين.

ظلت سلسلة الصناديق الخمسة من Maketo إيجابية بحوالي 10 ملايين دولار للأسبوع المتداول حتى 17 سبتمبر. احتوى الشهر المتداول على 16 يوم تدفق داخلي ويومين تدفق خارجي، وأظهرت جدول الصناديق الرسمي لشركة Canary Capital أن جزءًا فقط من التراجع اليومي تزامن مع انكماش مؤكد في الأسهم.

الحالة الأساسية هي إعادة ضبط ضيقة، في جلسة واحدة داخل اتجاه إيجابي. ستغير موجة متعددة الجلسات الأوسع التي تحول الإجمالي الأسبوعي إلى سالب بشكل كبير هذا التقييم.

كان التراجع مركزًا في صندوقين

انخفض إجمالي التدفق الصافي التراكمي لشركة Maketo من 1,715,570,157 دولار في 16 سبتمبر إلى 1,710,416,747 دولار في 17 سبتمبر. كان التغيير الدقيق سالبًا 5,153,410 دولار، وعرضه المتتبع كخروج قدره 5 ملايين دولار تقريبًا.

نسب المتتبع حوالي مليون دولار من عمليات الاسترداد إلى صندوق Canary XRPC وحوالي 4 ملايين دولار إلى صندوق 21Shares TOXR. كانت صناديق XRP من Bitwise وصندوق Franklin Templeton XRPZ وصندوق Grayscale GXRP ثابتة.

تقول شركة Maketo إنها تجمع أرقام التدفق من الإفصاحات المنشورة للصناديق، مما يجعل بيانات المصدر في نفس اليوم أفضل وسيلة للتحقق.

انخفض عدد الأسهم المعلقة لصندوق XRPC من 23.4 مليون في 16 سبتمبر إلى 23.3 مليون في 17 سبتمبر. تعرف نشرة Canary سلة الأسهم بأنها 10,000 سهم، لذا فإن الانخفاض بمقدار 100,000 سهم يعادل 10 سلال.

كما أفاد المصدر بوجود 319.86 مليون دولار من الأصول الصافية وقيمة صافية قدرها 13.73 دولار لكل سهم في 17 سبتمبر.

يؤكد انكماش عدد الأسهم اتجاه حركة XRPC بينما يترك شكل تسويته وتأثيره في السوق غير محسوم.

اعتبارًا من 16 سبتمبر، قبل يوم واحد من التدفق الخارجي الإجمالي، أفاد لقطة Bitwise الرسمية لصندوق XRP ETF بوجود 33.69 مليون سهم معلق، و376.29 مليون XRP في الثقة، وحوالي 486.85 مليون دولار من الأصول الصافية.

تحدد هذه اللقطة حجم الصندوق، بينما يمنع تاريخها السابق التحقق في نفس اليوم من قراءة 17 سبتمبر.

أظهرت شركة Maketo دخول حوالي 10 ملايين دولار إلى الصناديق المغطاة خلال الأسبوع المتداول حتى 17 سبتمبر وحوالي 192 مليون دولار خلال الشهر المتداول. وصلت الأموال في 16 يومًا خلال تلك النافذة الشهرية وغادرت في يومين.

قدرت شركة Maketo أن المنتجات الخمسة تمتلك حوالي 1.08 مليار XRP بقيمة إجمالية تبلغ 1.39 مليار دولار، وهو مخزون مرتبط بأسهم ETF المعلقة. يمكن أن تغير الإنشاءات والاستردادات المخزون، بينما يمكن أن تغير تحركات سعر XRP قيمته بالدولار حتى عندما تكون الاشتراكات الصافية هادئة. يعتمد طلب ETF XRP على ما إذا كانت عمليات الاسترداد ليوم واحد تظل مركزة أو تتوسع إلى تدفقات أسبوعية مستدامة عبر عدة صناديق.

الإشارة الحاسمة هي الاتساع عبر عدة جلسات

تقيس تدفقات ETF الطلب على أسهم الصندوق، لكنها تمثل وكيلًا غير كامل للشراء والبيع الفوري لـ XRP.

في إنشاء نقدي، يقدم مشارك معتمد نقدًا وقد تشتري الثقة أو مزود السيولة XRP لدعم أسهم جديدة. يمكن أن يؤدي الاسترداد النقدي إلى تحفيز مبيعات XRP لتمويل السحب، لذا يمكن أن تضيف السلال المستقرة نقدًا أو عرضًا للسوق الأساسي.

تنقل السلال العينية XRP إلى داخل أو خارج الثقة دون الحاجة إلى أمر سوق على مستوى الثقة في نفس الوقت، بينما قد لا يزال المشاركون المعتمدون يتداولون أو يتحوطون في أماكن أخرى. تظهر ملفات الصندوق لماذا لا يمكن لبيانات التدفق وحدها تحديد التوقيت، ومكان التنفيذ، والمعاملات الأساسية لـ XRP، أو تأثير السعر ليوم معين.

سجل سعر XRP ارتفاعًا خلال اليوم بلغ 1.41 دولار في 18 سبتمبر وتداول عند 1.30 دولار عند التحقق في 17 سبتمبر. يمكن ملاحظة السعر وتدفقات الصندوق جنبًا إلى جنب، بينما لا توفر الأدلة المحتفظ بها جسرًا سببيًا بينهما.

تبع التدفق الخارجي في 17 سبتمبر رفض مجلس الشيوخ 49-50 لإجراء التصويت على مشروع قانون CLARITY بعد يومين تقويميين.

الإشارة المفيدة التالية هي التحول من التركيز إلى الاتساع. ستوفر التدفقات الإضافية التي تدفع الأسبوع المتداول إلى ما دون الصفر وتنتشر إلى ما وراء XRPC وTOXR دليلًا أقوى على تراجع مؤسسي أوسع.

هذا الإطار هو اختبار تحليلي: ستقوي أسبوع سلبي حالة التراجع، بينما لا يزال يتطلب سلسلة أطول للحكم على الاتجاه الشهري.

ستعزز العودة إلى الجلسات الإيجابية، خاصة عبر عدة صناديق، القراءة الحالية في 17 سبتمبر كوقفة داخل شهر تدفق قوي. كانت المنتجات الخمسة قد استوعبت حوالي 192 مليون دولار عبر الشهر المتداول ولا تزال تمتلك حوالي 1.08 مليار XRP عند القطع.

في الوقت الحالي، تظهر البيانات يوم استرداد مركز مقابل إجماليات أسبوعية وشهرية إيجابية. ستحدد الجلسات القليلة القادمة ما إذا كان العرض المؤسسي سيتوسع إلى اتجاه.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.